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博众研究股市依然存在不确定性

发布时间:2021-10-25 17:34:05 阅读: 来源:金属雕花板厂家

博众研究:股市依然存在不确定性

博众研究:股市依然存在不确定性 更新时间:2010-2-8 23:09:35 今日大盘依然运行在调整之中,弱势特征明显,权重板块无什表现,倒是前期流行的区域板块局部强势还在延续,主要是有迪斯尼主题和世博主题的上海板块和辽宁板块表现较好,据涨幅榜前列,而前期招人眼目的西藏、新疆板块跌幅居前。股市自去年11月以来的调整依然在进行,还未出现见底信号。比较悲观的人甚至总结出了熊市信号,如新股破发、久盘必跌、下跌无量等等。虽然说股市成熊未必准确,但股市继续调整可能性却比较大。国际经济的不确定性及其对我国经济的影响、我国政策退出的预期、管理层对目前点位的态度是我国股市调整的重要原因。  我国目前的经济形势向好,消费、出口、GDP、PPI、CPI、发电量、采购经理人指数等指标都呈现出良好态势,这也是国家经济政策敢于转向结构调整的前提。应该说去年的股市走出一波不错的行情,对经济形势已经有所反映。目前上海市场市盈率不高,只有22倍,但深圳市场市盈率达到46倍,中小板达到60倍,创业板甚至达到80倍,小市值股票市盈率还是比较高的。经济形势好和大部分股票市盈率较高共同作用于市场,市场可以在2900点上方处于相对平衡状态。但这种平衡是弱平衡,不稳定平衡,外界扰动会很快反映到市场,打破平衡。近期市场在各种因素的扰动下,可能继续下行,寻找新的平衡点位。  近期不确定性因素频繁出现,增加投资者预期的不稳定性,这是市场弱势的根本原因。一是媒体报道欧盟内的希腊、西班牙、葡萄园、爱尔兰等国赤字过大,超过GDP的10%,引起市场对主权信用的担心,谁也不知道这种状况将会将欧盟拖累到说明程度。欧盟是我国的第二大贸易伙伴,一旦出问题,对我国出口将产生巨大影响。美国就业数据不理想,美国與论将之归罪于中国,美国对中国出口产品设置了如果贸易壁垒,近期又对我国出口的钢铁产品征收高额关税,我国出口未来不确定性增大。汇率也是一个问题,近期汇率呼声又起,欧盟显著提高了人民币升值的分贝,奥巴马在美国国会承诺要人民币升值,我国将承受越来越大的压力,出口前景不那么明朗。主要经济体的经济不稳定,也带来外围股市是不稳定这是外来影响的不确定。  二是自去年7月以来的信贷收缩和窗口指导还在进行,特别是提高存款资本金率早于市场预期,市场曾受惊吓,未来政策退出的时间和力度一直受到市场猜测。继续提高存款资本金率和加息没有疑问,但政策出台对证券市场的影响力度却很难估计,投资者勇气自然没那么足。这是政策预期不确定。  三是管理层对股市的态度暧昧,让投资者捉摸不定。近期管理层粗略给出融资融券和股指期货时间表,使市场充满憧憬,但在股市大盘调整、新股破发的情况下,管理层投放新股的力度未见减小,市场虽然担心市场资金的不足,更担心管理层对目前大盘点位的不认可。从主流经济学家言论来看,普遍对未来资产泡沫感到不安,支持政策收紧的呼声不断,似乎给人目前点位高了的感觉。管理层态度难以猜测,投资者心理没底。这是管理层的态度不确定。  股市就怕不确定,上述几个不确定导致股市的疲弱,在这些不确定性没有明确之前,股市难有表现,更大的可能性是继续试探性寻底,投资者控制好仓位。谨慎待之。银行、房地产板块还不到介入时,低碳、科技板块可择优介入,也可再等机会。区域板块最好做短线,不可长战。

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